Un Zoom sur les tokenomics de Magic Eden (ME), la principale marketplace de NFT

Qu'est-ce que Magic Eden ?

Magic Eden est une marketplace de NFT permettant de créer, d’acheter et de vendre des tokens non fongibles. La plateforme a été lancée en septembre 2021 sur la blockchain Solana, alors que le secteur des NFT était en pleine apogée.

Dans les mois ayant suivi, Magic Eden s’est étendu à d’autres blockchains, notamment Ethereum, Polygon, Bitcoin et, plus récemment, Arbitrum et Base. À noter que l’intégration de Monad est attendue pour les prochaines semaines.

En avril 2023, lors du succès du protocole Ordinals sur Bitcoin, Magic Eden a fait partie des premières plateformes de grande renommée à se positionner, devenant ainsi l’une des marketplaces de prédilection pour le trading de NFT et d’inscriptions. Par ailleurs, Magic Eden a récemment intégré les Runes, une autre forme de token conçue sur Bitcoin.

De manière générale, la marketplace Magic Eden propose une vaste gamme de services, incluant évidemment l’achat et la vente de NFT, mais également un launchpad de projets. Par ailleurs, l’écosystème s’est développé avec le lancement de son propre wallet, disponible en version mobile et en extension web.

Voici quelques informations d’intérêt à propos de Magic Eden :

• Magic Eden avoisine un total de plus de 4,5 milliards de dollars de volume et près de 2,3 millions d’utilisateurs.
• Le premier exchange décentralisé (DEX) de Bitcoin avec plus de 80 % de part de volume pour les Ordinals et les Runes.
• La première marketplace NFT du marché avec plus de 60 % des revenus du marché des NFT et 29 % de part d'utilisateurs actifs.
• Parmi les premières applications mobiles décentralisées pour faciliter le trading aux utilisateurs.

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La genèse du token ME de Magic Eden

Au mois de janvier 2024, Magic Eden a annoncé le lancement d’un programme de récompenses. Celui-ci a distribué des « Diamonds » aux utilisateurs de la plateforme, d’une manière légèrement différente des points que l’on a l’habitude de voir dans l’écosystème. Par ailleurs, le programme « Retroactive Diamond Drop » a permis de récompenser les utilisateurs actifs depuis 2021.

Quelques jours après cette annonce, Magic Eden a lancé officiellement son propre portefeuille numérique, développé en collaboration avec Exodus, un wallet self-custodial. Celui-ci est compatible avec les principales blockchains intégrées sur la marketplace : Solana, Ethereum, Polygon et Bitcoin. Évidemment, il permet d’accumuler nativement les « Diamonds » du programme de récompenses.

Bien que Magic Eden n’ait jamais confirmé officiellement la volonté de procéder à un airdrop, il a toujours été communément admis que ces « Diamonds » seraient une base pour une future allocation de tokens. Finalement, le lundi 18 novembre, Magic Eden a révélé les tokenomics du ME, le futur token de son écosystème.

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Le tokenomics du ME de Magic Eden

Utilité et rôle du token ME

Le token ME de Magic Eden n’aura pas seulement vocation à servir de moyen de transaction sur la marketplace. D’après les informations disponibles, il servira également de catalyseur pour l'engagement des utilisateurs sous deux formes principales :

• Récompenses pour le trading : Les utilisateurs gagneront des tokens ME en échangeant des tokens ou des NFT, en listant des collections et en réalisant des tâches classiques d’utilisation de la plateforme. Cela se fera via un programme de récompenses prévu par Magic Eden et qui n’est pas encore dévoilé.
• Staking et gouvernance : Les détenteurs de ME auront la possibilité de placer leurs tokens en staking pour obtenir des récompenses supplémentaires et pour voter sur la direction du développement du protocole grâce aux droits de gouvernance.

Dans le cadre de cette dernière partie, Magic Eden a annoncé la création d’une DAO. Celle-ci s’accompagnera de la mise en place d'un Conseil de Sécurité composé de cinq membres, qui superviseront un portefeuille multi-signature pour gérer les priorités et les actions moins urgentes selon la Constitution de cette DAO, qui sera partagée à la suite du lancement du token.

Structure et répartition du token ME

La structure et la distribution des tokens ME ont été conçues « pour aligner la communauté et l’équipe et assurer une croissance de l’écosystème Magic Eden sur le long terme », un enjeu particulièrement important dans un domaine où les tokens utilitaires peinent à se pérenniser dans le temps.

L’offre totale de ME est fixée à 1 milliard de tokens, qui seront distribués au cours des 4 années à venir, de la manière suivante :

• 12,5 % disponible au TGE (Token Generation Event) et distribués sous la forme d’un airdrop à la communauté (les utilisateurs de Magic Eden sur Solana, Bitcoin et les réseaux EVM).
• 37,7 % alloués à la communauté et au développement de l'écosystème, avec une majorité (22,5 %) pour le système de récompenses des utilisateurs actifs et le reste (15,2 %) pour des futurs grants aux créateurs soutenant Magic Eden, dont 5 % iront dans la trésorerie de la Fondation.
• 26,2 % pour les contributeurs, en particulier les advisors et les employés sous contrat. Plus de la moitié des tokens seront verrouillés pendant un minimum de 18 mois après le TGE.
• 23,6 % pour les participants stratégiques, « qui ont joué un rôle essentiel dans le développement » de Magic Eden (aucune précision supplémentaire). L’ensemble de ces tokens sera verrouillé pendant 12 mois après le TGE et débloqué via une émission progressive.

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Quelques informations supplémentaires

Le lancement du token ME est prévu pour les prochaines semaines, d’après le communiqué officiel de Magic Eden. Il est précisé qu’un vérificateur d’éligibilité sera partagé publiquement afin que chaque utilisateur puisse se préparer et lier son portefeuille numérique à l’application mobile de Magic Eden. En effet, il est également important de noter que la réclamation de l’airdrop se fera sur l’application mobile de la marketplace.

L’avis général sous la publication X de l’annonce des tokenomics du ME par la Fondation Magic Eden a suscité des avis partagés, mais généralement plutôt positifs. D’abord, il n’est aucunement précisé comment les « Diamonds » (les points accumulés par les utilisateurs) seront convertis en tokens ME lors de l’airdrop et du lancement, ce qui a amené quelques questionnements.

Concernant la répartition, le fait d’avoir plus de 50 % des tokens dédiés à la communauté a été un point souvent apprécié, d’autant plus que seuls les 12,5 % de tokens distribués via l’airdrop seront disponibles au lancement. En revanche, la section des participants stratégiques a interpellé, notamment sur le rôle de ces individus et la part importante de tokens qu’ils perçoivent.

Quelques préoccupations ont été émises sur l’utilité réelle du token ME et comment il se différencie des autres tokens de marketplace. À ce sujet, des interrogations ont porté sur l’inflation prévue au cours des 4 prochaines années et les mécanismes que Magic Eden devra mettre en place pour compenser, ainsi que sur la capacité du projet à maintenir l'intérêt au-delà du lancement initial.

En effet, si l’on regarde les 5 autres principales marketplaces de NFT du secteur, les performances sont majoritairement négatives depuis le début de l’année 2024. Par exemple, Blur (BLUR) avait également procédé à un airdrop, ce qui avait suscité un engouement notable. Néanmoins, ce n’est beaucoup moins le cas aujourd’hui et le cours du BLUR chute de 45 % depuis le début 2024.

Malgré un regain d’activité en mars 2023 (début des Ordinals sur Bitcoin) et entre novembre 2023 et février 2024 (les Runes sur Bitcoin), le marché des NFT est désormais à des niveaux d’activité extrêmement faibles. À titre d’exemple, la semaine du 3 au 10 novembre a connu seulement 81 millions de dollars de volume total sur toutes les blockchains réunies.