Aperçu rapide du standard SPL-404 de Solana via le token DEGODS
25 septembre 2024
Dans cet article
La collection de NFT DeGods a récemment opéré une migration vers un token unique (le DEGOD) pour réunir toutes les pièces de son écosystème. Néanmoins, ce token n’est pas aussi simple qu’il n’y paraît ; il se base sur le standard SPL-404 de Solana, une innovation particulièrement intéressant et pourtant peu utilisé. Dans cette analyse, nous nous intéresserons à cette tentative de (re)connecter les NFTs au monde de la DeFi, mais surtout à cette norme de token SPL-404, permettant de construire des systèmes hybrides entre tokens fongibles et non fongibles.
Les informations principales
- Standard SPL-404 : Cette norme de tokens permet d’associer une certaines valeurs en tokens fongibles au sein de NFTs, facilitant leur intégration dans la DeFi, les rendant plus liquides et augmentant leur accessibilité.
- Migration vers $DEGOD : DeGods a annoncé unifié toutes ses collections de NFTs (DeGods, y00ts) et son token DUST en une seule cryptomonnaie, DEGOD, via le standard SPL-404 sur Solana.
- Avantages et inconvénients : Si le SPL-404 améliore la liquidité et réduit les barrières d'entrée, il pose des questions sur la dilution de la valeur perçue des NFTs et l'impact sur la rareté des items dans les collections
Rappel sur l'écosystème DeGods
L’écosystème de DeGods est né en 2021, lors du lancement d’une collection de 10 000 NFTs sur la blockchain Solana. Celle-ci a rapidement rencontré un énorme succès, devenant ainsi la première collection de NFT sur Solana en terme de capitalisation. Surtout, elle s’est distinguée par sa capacité à innover constamment, à suivre toutes les tendances et à oser prendre des risques pour continuer d’entretenir l’intérêt de la communauté.
À titre d’exemple, la collection a intégré un mécanisme déflationniste unique, où les détenteurs peuvent détruire leurs DeGods pour obtenir un DeadGods et générer des revenus en tokens DUST. Plus tard, l’écosystème s’est élargi avec le lancement de la collection y00ts, composée de 15 000 NFTs et en organisant diverses activités et évènements où le DUST était la monnaie principale.
Enfin, les DeGods et les y00ts ont également migré vers d’autres blockchains, notamment au moment où Solana était dans une situation complexe à la suite de l’affaire FTX. Les DeGods ont voyagé vers Ethereum, tandis que les y00ts sont allés vers Polygon. De surcroît, lors de l’euphorie autour des Ordinals, les DeGods ont eu le droit à leur propre collection sur Bitcoin. En résumé, l’écosystème est désormais partagé entre plusieurs collections et sur de nombreuses blockchains.
Le lancement du token DEGOD vise vraisemblablement à construire un lien entre ces diverses composantes de l’écosystème et à simplifier les choses pour les utilisateurs.
Le standard SPL-404 : fonctionnement et utilité
Présentation
Le standard SPL-404 est un nouveau standard de tokens sur Solana qui fusionne les propriétés des tokens fongibles avec celles des NFTs. Contrairement aux standards de NFT traditionnels, qui limitent souvent la liquidité des actifs sur les marchés secondaires, SPL-404 vise à combler cette lacune en intégrant une valeur en tokens fongibles directement au sein des NFTs.
Pour mieux le comprendre, reprenons le cas de l’écosystème DeGods. La quantité totale de token DEGOD en circulation est de 10 milliards de dollars, dont 85 % est réservé aux détenteurs de NFTs. Effectivement, les détenteurs d’un DeGods ont la possibilité d’échanger à tout moment leur NFT contre 550 000 DEGOD (soit environ 3000 dollars au moment de l’écriture de ces lignes). Quand aux détenteurs d’un y00ts, ils peuvent détruire leurs NFT pour recevoir 120 000 DEGOD.
Contrairement aux NFT traditionnels, qui représentent des objets numériques uniques et non fongibles, les NFTs construits sur le standard SPL-404 possèdent une valeur intrinsèque (en tokens) qui leur est attribuée. Ce nombre est déterminé dans les tokenomics initiales par les créateurs de la collection.
Fonctionnement
Le standard SPL-404 permet à chaque NFT d’une collection d’avoir une valeur intrinsèque en tokens fongibles, tout en conservant son caractère unique. À noter d’ailleurs que dans le cas des DeGods, la rareté du NFT au sein de la collection n’est pas pris en compte dans la conversion en tokens.
Dans un système hybride basé sur la norme SPL-404, les NFTs disposent d’une réserve intrinsèque en tokens fongibles. Ainsi, les détenteurs ont la possibilité d’échanger leurs NFTs à tout moment contre cette somme de tokens fongibles.
Cela permet d’accéder à une liquidité instantanée, sans nécessiter de trouver un acheteur spécifique pour le NFT. Par ailleurs, le token sous-jacent étant listé sur diverses places de marché, il offre une meilleure liquidité à des NFTs qui ne le sont pas.
Cette dualité entre des NFTs et un token fongible est une manière intéressante d’offrir de la flexibilité aux détenteurs de la collection. Surtout, cela permet d’intégrer facilement les NFTs dans un écosystème de finance décentralisée, que cela soit en staking ou même dans un protocole de lending.
Avantages et limites
Le principal avantage de la norme SPL-404 est la flexibilité que cela apporte pour l’écosystème en question, avec une dualité entre NFT et tokens fongibles pour les détenteurs. Par ailleurs, la valeur intrinsèque du NFT joue un rôle de réserve, qui permet de rendre liquide des actifs qui ne le sont pas.
De plus, la norme SPL-404 permet de réduire les barrières d’entrée pour s’exposer à l’écosystème de la collection de NFT. Dans le cadre du DEGOD, les utilisateurs peuvent acheter des parts de l'écosystème DeGods sans avoir à acheter un NFT complet, ce qui rend l'accès à cet univers beaucoup plus abordable.
Enfin, le standard SPL-404 permet d’intégrer les NFTs dans d’autres univers, notamment la DeFi comme évoqué plus haut, mais aussi les mondes virtuels, métavers ou jeux vidéo. Effectivement, un item de jeu vidéo, collecté sous forme de NFT, pourrait être convertible en une certaine somme du token officiel du jeu grâce à ce standard, simplifiant ainsi la vente ou l’échange.
Néanmoins, il est important de comprendre que le mécanisme SPL-404 est relativement récent et n’a pas encore prouvé sa capacité à s'intégrer pleinement aux autres blockchains. C’est pour cette raison que le lancement du DEGOD est une initiative intéressante, un essai à grandeur nature, qui permettra de voir les limites de cette innovation.
Certaines d’entre elles sont déjà palpables, à l’instar du problème de fragmentation des NFTs en tokens. Cela pourrait impacter leur valeur perçue si la quantité de tokens “réserve” est bien plus faible que le prix plancher du NFT sur le marché, voire même rendre le mécanisme caduque.
Enfin, les préoccupations sur la prise en considération de la rareté sont également importantes. Dans le cas des y00ts, nous l’avons évoqué plus haut, la conversion détruit définitivement les NFTs contre un montant fixe de DEGOD, sans tenir compte de la rareté spécifique du NFT initial. Cela pourrait affecter les collectionneurs qui valorisent les NFTs pour leur rareté intrinsèque.
Quelques informations sur DEGOD
Présentation du DEGOD
Le token DEGOD est une initiative innovante d’unifier l’écosystème des NFTs de la marque DeGods et de simplifier la compréhension et l’interaction pour les utilisateurs. Effectivement, cet univers s’est complexifié au fil des années, avec des collections séparées sur diverses blockchains (DeGods sur Solana, Ethereum et Bitcoin, y00ts sur Solana, Ethereum et Polygon).
Cette cryptomonnaie dispose d’une offre totale de 10 milliards de tokens, répartis de la manière suivante :
Comme le présente la figure ci-dessus, tous les actifs existants au sein de l’écosystème DeGods peuvent être convertis en DEGOD à des taux fixes et à tout moment (1 y00t = 120 000 DEGOD, 1 DeGod = 550 000 DEGOD et 1 DUST = 36 DEGOD). À noter que la conversion de ces actifs inclut une commission de 3,33 %.
Les statistiques au lancement
À date de la rédaction de cet article, environ 1 million de tokens DUST ont été détruit et converti en DEGOD (soit 3,2 %) et environ 700 NFT de la collection y00ts ont été détruit et converti en DEGOD (soit 4,5 %). Concernant les NFT DeGods, environ 250 se trouvent actuellement dans la pool permettant de les échanger contre leur valeur en tokens DEGOD.
De plus, la quantité de DEGOD en circulation se répartit de la manière suivante : 11,6 % sont issus des DUST, 53 % des DeGods, 17 % des y00ts et enfin 17 % de la vente initiale avant le lancement (bonding curve).
Conclusion
Le standard SPL-404, utilisé par DeGods, permet de fusionner les mondes des NFTs et de la DeFi en apportant de la liquidité à des actifs traditionnellement illiquides. En testant cette approche avec leur propre token SPL-404, le DEGOD, DeGods offre une expérience à grande échelle permettant de mesurer le succès, ou non, de ce nouveau mécanisme.
