Polygon (POL) : L’essentiel à retenir du Q4 2025

Contexte à propos de Polygon

Lancé en 2019, Polygon a été un pionnier des solutions de scalabilité d’Ethereum. Après un pic de popularité en 2021, le projet a subi le marché baissier de 2022 et l’émergence de nouveaux concurrents sans parvenir à retrouver son statut de leader.

L’année 2025 a toutefois marqué un tournant. Le nouveau responsable, Sandeep Nailwal, a opéré un virage stratégique visant à recentrer l’écosystème autour des paiements, des stablecoins et des usages institutionnels.

Aujourd’hui, Polygon repose sur trois piliers : la sidechain Polygon PoS, le Polygon CDK pour le déploiement de L2 interopérables, et AggLayer, conçu comme la couche d’agrégation et d’interopérabilité de l’écosystème.

Ensemble, ces briques constituent le socle de la nouvelle roadmap « Gigagas », dont l’ambition est de repositionner Polygon comme une infrastructure de référence pour les paiements et la tokenisation à grande échelle.

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Analyse financière de Polygon au Q4 2025

Le dernier trimestre 2025 a été particulièrement compliqué pour le marché crypto : -23% pour BTC, -28% pour ETH et un évènement du 10 octobre qui aura marqué profondément l’ensemble des altcoins.

Le POL de Polygon affiche une contre-performance sur les métriques financières au Q4 2025 :

• Prix : -53% passant de 0.23$ à 0.09$.
• Circulating market cap : -55%.
• Volume de trading : -40.7% avec $7.3B.
• Tokens holders : +14.1% avec $114M.

L’ensemble du secteur des layer 2 a fortement corrigé sur la période : -55% pour Optimism (OP), -56% pour Arbitrum (ARB), -43% pour Mantle (MNT), -43% pour Starknet (STRK) et -40% pour zkSync (ZK).

Les indices des principaux secteurs au Q3 2025 :

• Layer 2 : -51.7%
• Layer 1 : -48.6%
• DeFi : -45.5%
• Top30 : -32%

Analyse on-chain de Polygon au Q4 2025

Polygon a connu un dernier trimestre 2025 relativement correct en comparaison de l’ensemble de la finance on-chain. L’activité est en hausse sur la plupart des métriques :

• TVL: +2.6% ($1.16B)
• Stablecoin market cap: +0.7% ($2.9B)
• DEX trading volume: +131% QoQ
• Revenues: +132% QoQ ($2.16M)
• Transactions: +49%
• Active addresses: +53%

La croissance de revenus de Polygon s’explique entre autres par la chute du POL (-53%) et donc la réduction des émissions. Le réseau a connu sa première semaine dans le positif (+234,000$ de revenus) en 6 ans d’existence.

Polymarket est la principale raison du regain d’activité sur Polygon. L’explosion de l’intérêt pour les marchés prédictifs a entraîné la hausse du nombre d’adresses actives, de transactions et du volume de trading.

Analyse de l’écosystème de Polygon au Q4 2025

Katana

Le troisième trimestre 2025 a été particulièrement profitable à Katana, un nouveau layer 2 lancé en juillet 2025 et propulsé par le Polygon CDK, notamment en raison des incentives d’airdrop. Au Q3, le réseau a connu une phase de stagnation.

Avec 400 millions de dollars de TVL, les métriques on-chain restent élevées pour une blockchain existant depuis 6 mois seulement. Néanmoins, le grand défi pour Katana sera le TGE de son token KAT, prévu au plus tard en février 2026, et qui a fortement servi à incentiver la liquidité.

Polymarket

La majorité de l’activité on-chain de Polygon est à mettre au crédit de Polymarket. Le prediction market est en train de devenir la “killer app” de Polygon, avec des métriques on-chain remarquable au Q3 2025 :

• TVL : +104% ($350M)
• Volume : +209% ($85M)
• Open Interest : +67% ($258M)

Néanmoins, Polymarket a annoncé une migration hors de Polygon et s’apprête à lancer sa propre layer 2 d’Ethereum et son token POLY, dans une volonté d’indépendance opérationnelle.

AggLayer

La couche d’interopérabilité de Polygon continue de se développer avec 12 chaînes actuellement connectées et six autres en testnet ou développement. Au Q3, Polygon a dévoilé l’AggKit, un outil permettant de connecter n’importe quelle chaîne à l’AggLayer, ce qui était jusqu’ici limité à celles développées via le Polygon CDK.

RWA

Au Q3, Polygon a progressé dans son ambition d’être une blockchain de référence pour les stablecoins, les RWAs et l’investissement institutionnel. On peut notamment citer Mastercard, Manifold et Decard.

Concernant les RWAs :

• TVL : $497M (8e blockchain)
• Holders : 14.4k (4e blockchain)
• Principaux acteurs : Circle, Spiko, Tokengate, Securitze, Franklin Templeton.

Mises à jour et développements futurs

Hardfork Madhugiri

La principale mise à jour de ce trimestre est le hard fork Madhugiri, déployé début décembre. Il permet d’améliorer les performances de Polygon de 33%, traitant effectivement 1400 transactions par seconde.

Ce hard fork inclut aussi plusieurs EIP issues de la mise à jour Ethereum Fusaka afin de suivre le rythme de l’écosystème EVM. Madhugiri comprend également un mécanisme permettant d’ajuster le temps de bloc sans nécessiter de hard fork.

Gigagas

La roadmap Gigagas, dont fait partie le hard fork Madhugirin, prévoit que Polygon atteigne les 100 000 TPS d’ici la fin de 2026. Il faut donc s’attendre à voir des mises à jour régulières du réseau dans les mois à venir.

Open Money Stack

L’équipe de Polygon a présenté l’Open Money Stack, une suite d'outils visant à rendre Polygon facilement accessible pour les professionnels, les particuliers et les agents IA. Ce projet inclut de nombreux composants : wallet, abstraction de compte, RPC, on-ramp/off-ramp, stablecoin, rendement, interopérabilité, conformité, identité.

L’objectif est clairement affiché : migrer la monnaie on-chain et faciliter son usage. On devrait en savoir plus dans les prochaines semaines.