Tencent Holdings Limited (0700.HK) vs Costco Wholesale Corporation (COST)

Tencent Holdings Limited est une entreprise chinoise de technologie et de divertissement présente dans les réseaux sociaux, les jeux en ligne, les contenus numériques, la fintech, les services cloud et la publicité. Ses plateformes incluent WeChat et QQ, qui regroupent messagerie, paiements, mini-programmes, médias et services aux entreprises. Tencent est aussi l’un des plus grands éditeurs de jeux vidéo au monde et détient des participations dans de nombreuses entreprises technologiques, médiatiques et internet. Ses performances dépendent de l’engagement des utilisateurs, des sorties de jeux, des paiements numériques, de la publicité et de la réglementation chinoise.

Fondée en 1983, Costco Wholesale Corp exploite un réseau mondial d’entrepôts-clubs réservés aux membres, axés sur l’offre de produits et de services de haute qualité à des prix systématiquement bas. Au cours de son dernier exercice, l’entreprise exploitait environ 910 entrepôts et servait plus de 80 millions de membres répartis dans trois segments géographiques : Costco États-Unis, qui a généré environ 73 % du chiffre d’affaires total, Costco Canada à 13 %, et Costco International à 14 %. La proposition de valeur fondamentale de Costco — des marchandises de qualité à des prix très compétitifs — a soutenu de solides taux de renouvellement des adhésions, atteignant 93 % aux États-Unis et au Canada et près de 90 % à l’international. Environ 55 % du chiffre d’affaires de l’exercice 2025 provenaient des ventes de produits alimentaires, tandis que les marchandises diverses ont contribué à hauteur de 25 % supplémentaires.