Alphabet Inc. (GOOGL) vs Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM)

Alphabet Inc. est une société holding qui détient intégralement Google, l’une des plus grandes entreprises Internet au monde. Basée en Californie, la société tire un peu moins de 90 % de son chiffre d’affaires de Google Services, les ventes publicitaires en représentant de loin la majorité. Outre la publicité numérique, Google Services comprend des revenus issus d’offres par abonnement telles que YouTube TV et YouTube Music, des ventes de plateformes et des achats intégrés via le Play Store, ainsi que des produits matériels, notamment les Chromebook, les smartphones Pixel et des appareils domotiques comme Chromecast. Google Cloud contribue à hauteur d’environ 10 % au chiffre d’affaires total d’Alphabet. Le reste provient d’investissements dans des technologies et activités émergentes, notamment les voitures autonomes via Waymo, des initiatives dans le domaine de la santé par l’intermédiaire de Verily, et des services d’accès à Internet tels que Google Fiber.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) est la plus grande fonderie de semi-conducteurs pure play au monde, détenant environ 70 % de part de marché en 2025. Fondée en 1987 sous la forme d’une coentreprise entre Philips, le gouvernement taïwanais et des investisseurs privés, la société a été introduite en bourse à Taïwan en 1994, puis a lancé son ADR aux États-Unis en 1997. La très grande taille de TSMC et ses capacités de fabrication avancées soutiennent de solides marges d’exploitation, même dans le secteur très concurrentiel des fonderies. L’évolution continue vers le modèle des semi-conducteurs fabless a également constitué un important moteur de croissance. Sa clientèle de premier plan comprend Apple, AMD et Nvidia, qui s’appuient sur les technologies de procédés de pointe de TSMC pour la conception de leurs puces. L’entreprise emploie plus de 83 000 personnes.