Alpha Récap #23 : Circle lance son bridge, opportunités sur Saturn et point sur le token RAVE
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Dans cette nouvelle édition de l'Alpha Récap, nous revenons sur les principales insights de la semaine dans le marché des cryptos : actualités majeures, stratégies de yield ou d'airdrops, informations clés et analyses rapides, pour aller au-delà du bruit.
L’Alpha Récap vise à vous présenter les Alphas du marché crypto les plus importantes de la semaine. Chaque vendredi, nous vous proposons un condensé des informations les plus précieuses provenant de notre Alpha Feed.
Réservé aux membres OAK Premium, l’Alpha Feed regroupe des insights, des stratégies de yield et d’airdrop, ainsi que des informations clés sur le marché. Autrement dit, ce qui fait l’ADN d’OAK Research : vous proposer un contenu filtré et qui va au-delà du bruit du marché.
Circle lance son bridge officiel pour l’USDC, quel intérêt ?
Circle vient de déployer son propre bridge natif pour l’USDC, opérationnel sur 17 blockchains, dont HyperEVM. Concrètement, le fonctionnement de ce dernier repose sur un mécanisme de burn and mint cross-chain, avec les frais (envoi et réception sur la blockchain de destination) agrégés en une seule transaction.
Suite à l’annonce de Circle, il semblerait que tout le monde se demande quel est l’intérêt d’utiliser ce nouveau bridge plutôt que CCTP, l’infrastructure historique de Circle pour les transferts cross-chain ?
En pratique, la réponse est assez décevante : ce bridge ne propose a priori pas d’amélioration notable et repose sur la même architecture que les agrégateurs tiers qui exploitent déjà le CCTP. Ainsi, difficile d’y voir autre chose qu’une interface “maison”, sans véritable différenciation au niveau du produit en tant que tel.
On pourrait néanmoins penser qu’une infrastructure gérée de bout en bout par l’émetteur pourrait présenter un avantage sur les frais pratiqués, mais non seulement ce n’est pas le cas, mais c’est même bien plus cher que via un agrégateur : sur un transfert de 100 USDC de Base vers Arbitrum, le coût s’élève à environ 0,22 USDC via CCTP V1, et 0,24 USDC via CCTP V2.
Pourtant, des solutions comme Stargate permettent d’effectuer la même opération pour un montant de 0,01 à 0,03 USDC, en empruntant pourtant elles aussi le CCTP. Ce qui revient à huit fois moins cher.
Aussi, à ce stade, ce bridge ne présente que peu d’intérêt pour les utilisateurs.
Opportunités de yield et d’airdrop sur Saturn
Cette semaine, nous avons évoqué une opportunité de générer du yield sur le protocole Saturn, qui tire parti du STRC de Strategy, et ce tout en gagnant des points en vue d’un éventuel futur airdrop.
Pour rappel, l’offre de Saturn s’articule autour de deux produits : l’USDTat, d’une part, un stablecoin 100 % collatéralisé par des bons du Trésor américains, et d’autre part le sUSDat, sa version stakée qui génère du rendement via une exposition au STRC.
Dans une Alpha dédiée, nous avons présenté en détail les différentes manières de s’exposer intelligemment au programme de points de Saturn, notamment en s’aidant de Pendle, et ce pour tous les profils de risque.
Pourquoi ne faut-il pas toucher au token RAVE ?
Enfin, nous nous sommes aussi penchés sur le cas du $RAVE, le token de RaveDAO, un protocole qui se présente comme un pont entre musique électronique et Web3. En l'espace de trois jours seulement, son prix a bondi de plus de 3 800%, propulsant le token dans le top des tendances sur CoinGecko et CoinMarketCap et attirant clairement l’attention d’une grande partie du retail.
Sauf qu'en grattant un peu la surface, aucun catalyseur ne justifie une telle performance : pas d'annonce, pas de partenariat, pas de visibilité particulière. Dans une Alpha dédiée, nous avons ainsi décrypté ce qui se cache réellement derrière ces chiffres, en analysant en détail la structure de la supply, les flux on-chain suspects et les mouvements de wallets qui trahissent ni plus ni moins qu'une orchestration interne.
Nous avons notamment expliqué le mécanisme précis à l'oeuvre, un playbook bien rodé dans l'écosystème crypto, en identifiant les adresses impliquées et les signaux qui permettent de repérer ce type de manipulation. Effectivement, la profondeur de marché et les volumes affichés traduisent par exemple à eux seuls le problème de ce genre de hausse tout à fait artificielle.
Enfin, nous avons surtout expliqué en quoi il est dangereux de se positionner sur ce type de token, tant à la hausse qu’à la baisse.
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