Apyx est le premier protocole de stablecoin adossé à des dividendes. Il acquiert des actions privilégiées émises par des Digital Asset Treasuries (DAT), c’est-à-dire des sociétés cotées en bourse qui détiennent des actifs numériques à leur bilan et émettent des actions privilégiées versant des dividendes mensuels en espèces. Apyx détient ces actions privilégiées en tant que collatéral et convertit les flux de trésorerie de dividendes off-chain en rendement on-chain.
Le protocole comporte deux tokens. apxUSD est un dollar synthétique adossé à plus de 100 % de collatéral sous forme d’actions privilégiées de DAT. Il ne verse pas directement de rendement et est conçu pour fournir de la liquidité dans la DeFi comme dans la CeFi. apyUSD est un coffre ERC-4626 dans lequel les utilisateurs verrouillent des apxUSD afin de recevoir un rendement accru provenant des flux de dividendes sous-jacents. À mesure que les dividendes sont distribués, apyUSD augmente en valeur par rapport à apxUSD au fil du temps.
Le protocole gère le risque grâce à un reporting quotidien de la valeur nette d’inventaire (NAV), à un rééquilibrage automatique fondé sur la concentration par émetteur et des seuils de liquidité, à des tests de résistance couvrant des scénarios de drawdown et de choc de taux, ainsi qu’à un tampon de liquidité détenu par le protocole, qui agit comme une surcollatéralisation supplémentaire. DeFi Development Corp. (Nasdaq : DFDV), le premier SOL Digital Asset Treasury, est un partenaire stratégique clé.