Alpha Récap #14 : Risk Committee d’Ethena, opportunité sur MegaETH et airdrop Cap Money

L’Alpha Récap vise à vous présenter les Alphas du marché crypto les plus importantes de la semaine. Chaque vendredi, nous vous proposons un condensé des informations les plus précieuses provenant de notre Alpha Feed.

Réservé aux membres OAK Premium, l’Alpha Feed regroupe des insights, des stratégies de yield et d’airdrop, ainsi que des informations clés sur le marché. Autrement dit, ce qui fait l’ADN d’OAK Research : vous proposer un contenu filtré et qui va au-delà du bruit du marché.

OAK Research candidate au Risk Committee d’Ethena

OAK Research est engagé de longue date dans l’écosystème d’Ethena. Cet intérêt s’est notamment traduit à travers nos analyses, nos Alphas régulières sur son écosystème, ainsi que par l’onboarding de plus de 400 utilisateurs sur HyENA.

Notre analyse dédiée à Ethena a d’ailleurs été reconnue comme la meilleure et la plus complète par l’équipe du protocole elle-même.

Aujourd’hui, nous souhaitons franchir une nouvelle étape dans notre alignement avec Ethena. À ce titre, OAK Research a officiellement candidaté pour rejoindre son Risk Committee afin de contribuer directement aux décisions structurantes du protocole.

À mesure que la finance on-chain se développe et que les mécanismes d’Ethena gagnent en complexité, l’analyse et la hiérarchisation des risques deviennent de plus en plus critiques. Le rôle du Risk Committee ne peut plus se limiter à une lecture isolée des métriques.

Notre objectif est clair : fournir des analyses factuelles, lisibles et immédiatement exploitables afin de réduire l’asymétrie d’information et d’améliorer la qualité des décisions de gouvernance. En d’autres termes, retranscrire des données brutes en un ensemble cohérent, compréhensible et actionnable pour la communauté.

Nous vous invitons à consulter notre candidature détaillée sur le forum de gouvernance d’Ethena. Si vous détenez des tokens ENA ou sENA, vous pouvez dès à présent voter pour soutenir notre proposition.

Merci pour votre confiance.

-> Nous venons également de publier une analyse portant sur le fee switch d'Ethena et pourquoi, selon nous, ce n'est pas une bonne idée de l'activer actuellement :

Prism, la super app de MegaETH

À l’approche du déploiement du mainnet de MegaETH, prévu pour lundi, plusieurs applications natives commencent à se structurer. Parmi elles, Prism, un projet développé par l’équipe à l’origine de Bad Bunnz, l’une des premières communautés NFT construites autour de MegaETH.

Concrètement, Prism vise à agréger l’ensemble des briques fonctionnelles de MegaETH au sein d’un hub unique. Le protocole proposera dès le départ un ensemble de services clés, incluant un launchpad, des fonctionnalités de swap et de bridge directement intégrées, du trading, des marchés prédictifs, du lending et du staking. En clair, l’objectif de Prism n’est pas d’innover sur chaque verticale, mais plutôt de concentrer la liquidité, l’attention et les usages au même endroit.

À l’image d’Hyperliquid, Prism a opté pour un modèle entièrement auto-financé. Aucun VC n’est entré au capital du projet, un choix assumé visant à maximiser l’alignement communautaire.

Dans cette logique, Prism accompagnera le lancement du mainnet de MegaETH par un Liquidity Generation Event prévu dès le 9 février.

Cette phase initiale permettra aux utilisateurs de contribuer à l’amorçage de la liquidité du protocole tout en bénéficiant de bonus spécifiques dans le cadre de la campagne d’incentives. Les dépôts pourront être effectués aussi bien en stablecoins (USDT0, USDm) qu’en actifs “blue chip“ comme le WETH.

→ Vous pouvez nous soutenir directement et gratuitement en utilisant notre lien de parrainage Prism. Cela vous permettra de gagner un bonus de 10 % sur vos points.

Airdrop Cap Money

Le programme Frontier de Cap vient de s’achever. Au total, 12 millions de cUSD seront distribués aux participants de cette première campagne communautaire, conçue pour amorcer l’adoption du protocole lors de son lancement sur Ethereum et préparer son déploiement sur MegaETH.

La campagne s’est déroulée à travers plusieurs epochs, durant lesquelles les utilisateurs ont pu accumuler des “caps”, c’est-à-dire les points distribués par Cap Money.

Ainsi, 11 millions de cUSD ont été distribués aux participants, à raison de 0,000027772 cUSD par cap. À noter que le protocole a fait le choix de particulièrement récompenser les utilisateurs s’étant exposés au programme avec les YT de Pendle.

Cela tombe bien, car c’est précisément l’approche que nous avions détaillée dans une Alpha dédiée il y a plusieurs mois. Ainsi, ceux ayant suivi notre stratégie sont donc éligibles à un airdrop potentiellement intéressant.

En parallèle de cette distribution, Cap a amorcé le programme Homestead, qui a débuté le 29 janvier et qui prendra fin le 23 juillet prochain.

Les principaux leviers d’incentives pour cette nouvelle campagne sont les suivants : détenir du cUSD (10x caps par jour), s’exposer via les YT ou les LP-YT cUSD sur Pendle (20x), via les YT ou les LP-YT stcUSD (5x), prêter du stcUSD ou des PT Cap sur les marchés de lending (x0,5 par dollar). À titre informatif, un boost temporaire double les caps liés au cUSD durant le premier mois.

Enfin, des incentives spécifiques seront déployées sur MegaETH, avec davantage de détails attendus lors du lancement du mainnet le 9 février.

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